作者/刘景慕 编辑/谢维平

近几天，14家上市影视公司纷纷发布2019半年报预告，依然是几家欢喜几家愁。

经过娱乐资本论（id：yulezibenlun）统计，一些老牌影视公司如华策、华谊、唐德等均有亏损。其中华谊预亏3.2亿，华策净利润也同比下降了120%左右。而去年因《我不是药神》《芳华》等盈利4400万的北京文化，今年却预亏损在4800万至6800万之间，同比下降了250%左右。

但与此同时，还是有一些好消息。去年刚刚上市的芒果超媒，2019年上半年净利润预增27.47% - 44.93%，预盈利7.3亿-8.3亿元；而在去年经历了胡刚离职，同比巨亏2.6亿的华录百纳，今年扭亏为盈，净利润预盈利在6100万元-6600万元之间；完美世界亦比去年同期增长22.78%-27.9%。

经娱乐资本论（id：yulezibenlun）统计，在这14家上市影视公司中，净利润呈现预亏损状态的公司共8家，同比净利润下降3家，盈利的上市公司有3家。看起来，尽管影视整体大环境的消极影响还在继续，但依然有可喜的局面。

亏损公司里，既有暴雷的印纪传媒，也有明星公司北京文化

这8家净利润预亏损上市公司分别是：华策、华谊兄弟、唐德、中南文化、北京文化、印纪传媒、长城影视以及当代东方。

其中，华谊兄弟净利润预亏损3.2亿，比起上年同期盈利2.7亿，下降了118%左右。预告中提到，从电影、电视剧到实景娱乐，其净利润都有不同程度的下滑。由于去年《芳华》《前任3》等影片的良好收益，令公司获得不菲收入。

然而到了今年，影片《八佰》《小小的愿望》的撤档，给华谊带来了不小压力。但华谊同时也在预告中提到，包括《古董局中局之掠宝清单》《光荣时代》等剧集亦正在筹备中，另外冯小刚《只有云知道》和陆川《两万里计划》，以及改编自手游《阴阳师》的电影《侍神令》也在有序推进。

华策影视净利润同比亦有较大程度的下降，在120%-119%之间，预亏损6000万-5500万元。预告中表示，亏损原因在于公司处于前期高成本投入和播出时处于价格相对理性的阶段，同时由于公司内部组织团队的优化，让上半年度出现了亏损。但预告中也透露，截至报告披露日，华策处于制作环节的全网剧作品共9部，后续拟开机项目储备也较丰富。

去年靠《我不是药神》《芳华》等影片大赚的北京文化，今年却没有逃过亏损的影响。报告显示，和去年同期相比，北京文化的净利润降低了440%左右，亏损4800万-6800万元，股价也相应下跌，平均每股收益亏损0.07元-0.09元/股。报告中显示，亏损主要原因，还是在于《流浪地球》等影视作品尚未计入上半年业绩所致，另外，在电视剧方面收入下降也较为明显。

从这些报告中可以看出，影视公司依然受到行业景气度下降和影视监管逐渐趋严的影响，许多影视项目的销售、排播、上映等情况均低于预期，这是造成众多公司亏损的主要原因。其中当代东方、长城影视亦属于此类；另外，公司内部的结构调整、流动资金紧张、阶段性融资困难等，也是造成公司亏损的原因之一，如中南文化、印纪传媒等。

万达盈利下降，完美盈利逆势上扬

慈文传媒、万达电影以及欢瑞世纪虽然保住了盈利的状况，但是盈利状况同比有所下降，基本都下降了50%-60%左右。原因大多由于影视项目减少，或款项尚未收回所致。另外，万达电影在报告中表示，除了项目上的减少，2019年上半年全国电影票房同比下降，国内银幕数量却在保持增长，导致已开业影院票房及利润降幅较大。

在一片亏损的“哀嚎”声中，依然有3家上市影视公司盈利增长。它们分别是芒果超媒、华录百纳和完美世界。

去年才刚刚上市的芒果超媒，今年的势头不减，上半年净利润预增27.47% - 44.93%，净利润盈利7.3亿-8.3亿。公告显示，由于报告期内，芒果超媒的内容输出稳定，芒果TV会员用户规模持续增加，因此广告业务规模也实现了大幅增长，并发挥全渠道牌照优势，推进省外运营商业务拓展，所以有效带动了公司整体业绩的提升。

此外，公司顺利完成定增，中国移动成为公司第二大股东亦是盈利原因之一。