证监会官网近日发布消息，将于2月25日审核广东炬申物流股份有限公司（以下简称“炬申股份”）的首发申请。炬申股份专注于有色金属物流领域，为客户提供多式联运、直运等货物运输服务，同时提供仓储装卸、期货交割与标准仓单制作、货权转移登记、仓储管理输出等物流链配套增值服务。

　　炬申股份拟于深交所中小板上市，保荐机构为民生证券股份有限公司，审计机构为天健会计师事务所（特殊普通合伙），发行人律师为北京市嘉源律师事务所，评估机构为广州市泰至资产评估事务所（特殊普通合伙）。

　　炬申股份本次拟公开发行股票数量不超过3224.20万股，不低于发行后公司总股本的25.00%，发行后总股本不超过1.29亿股。该公司拟募集资金5.80亿元，其中3.00亿元拟用于炬申准东陆路港项目，1.30亿元拟用于钦州临港物流园项目，4871.18万元拟用于供应链管理信息化升级建设项目，1.01亿元拟用于补充流动资金。

　　雷琦系炬申股份的控股股东、实际控制人，其合计持有炬申股份5153.58万股，所占比例为53.37%。雷琦的学历在近年出现过变动。2016年11月15日，炬申股份股票在股转系统挂牌并公开转让。在2016年至2018年的年度报告中，雷琦的学历均为高中，而2019年年度报告和招股说明书中，雷琦的学历变为大专。

　　2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，炬申股份实现营业收入分别为2.25亿元、4.43亿元、7.97亿元和4.71亿元，实现净利润分别为1826.99万元、3918.12万元、7753.76万元和3730.98万元。

　　报告期内，炬申股份经营活动产生的现金流量净额分别为1934.70万元、1541.14万元、7427.74万元和1540.97万元，净现比分别为1.06、0.39、0.96和0.41；销售商品、提供劳务收到的现金分别为2.37亿元、4.77亿元、8.45亿元和4.70亿元。

　　报告期内，该公司主营业务综合毛利率分别为14.25%、14.83%、16.52%和14.27%，同行业可比公司毛利率平均值分别为23.27%、24.83%、24.70%和24.35%。

　　炬申股份在招股说明书中称，为提高毛利率指标的可比性，发行人按细分业务类型与同行业公众公司进行对比。

　　运输业务上，过去三年及一期，三羊马、天顺股份、厦门象屿、中储股份4家同行业可比公司毛利率平均值分别为8.93%、9.41%、8.55%和6.96%，炬申股份物流运输业务毛利率分别为11.51%、12.13%、11.67%和10.22%。

　　仓储综合业务上，过去三年及一期，粤储物流、宏川智慧2家同行业可比公司毛利率平均值分别为52.22%、55.28%、56.52%和58.51%，炬申股份仓储综合业务毛利率分别为33.75%、40.16%、63.83%和61.70%。

　　截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年6月30日，炬申股份资产总额分别为1.07亿元、2.27亿元、2.86亿元和3.35亿元；负债总额分别为1313.71万元、8899.65万元、1.24亿元和1.36亿元。

　　报告期内各期，炬申股份的货币资金余额分别为1955.65万元、702.17万元、2993.87万元及2807.38万元；短期借款余额分别为500.00万元、2800.00万元、9012.73万元及1.05亿元。

　　报告期内，炬申股份资产负债率（母公司）分别为10.12%、30.86%、47.61%和48.49%，流动比率分别为2.98、0.85、1.11和1.15，速动比率分别为2.83、0.44、0.72和0.86。

　　报告期各期末，炬申股份应收账款账面价值分别为1344.34万元、2063.32万元、4538.89万元和8620.95万元，呈快速上升趋势，占主营业务收入比重分别为5.97%、4.66%、5.70%和17.37%；坏账准备分别为86.26万元、129.23万元、260.20万元和413.05万元；应收账款账面余额分别为1430.60万元、2192.55万元、4799.09万元和8620.95万元。

　　炬申股份与客户约定的结算周期通常为1个月。报告期内，炬申股份期后1个月回款比例分别为86.51%、92.77%、88.45%及63.48%。2017年至2019年，炬申股份期后12个月内回款比例分别为97.65%、98.93%及99.08%。

　　2017 年度、2018 年度、2019 年度、2020年1-6月，炬申股份前五大客户收入分别为1.55亿元、3.28亿元、5.41亿元和3.32亿元，占当期收入总额的比例分别为68.91%、74.20%、67.93%和70.39%。其中。炬申股份第一大客户天山铝业及其关联企业收入分别为7936.21万元、2.47亿元、3.53亿元和1.46亿元，占当期收入总额的比例分别为35.25%、55.73%、44.25%、31.03%。

　　2019年，同行业可比公司前五大客户占比平均值为31.96%，第一大客户占比为12.98%。

　　炬申股份的供应商也存在一定的集中性。报告期内，炬申股份对前五名供应商的采购金额分别为1.17亿元、3.09亿元、5.61亿元和3.14亿元，占总采购金额的比重分别为67.23%、80.62%、86.46%和85.49%。奎屯货运中心始终位列炬申股份第一大供应商，报告期内采购金额分别为8078.90万元、2.68亿元、4.08亿元和1.28亿元，占总采购额比重分别为46.34%、69.78%、62.89%和34.87%。

　　2019年，同行业可比公司前五大供应商采购金额占比平均值为40.40%，第一大供应商采购金额占比平均值为16.91%。