2021年2月25日晚上，火币集团旗下火币研习社的“火币尖峰对话”栏目经济学人系列，以“数字货币如何开启世界经济新格局？”为主题在线上举行。火币研习社负责人程智鹏与中国国际商会区块链委员会执行秘书长龙白滔展开对话。

　　中国国际商会区块链委员会执行秘书长龙白滔是清华大学计算机系本硕博连读，曾经代表埃森哲担任上海证券交易所新一代交易系统总设计师。同时龙白滔师从当年改革四君子之一的著名经济学家朱嘉明。著有《论数字货币八大冲突》、《数字货币:从石板经济到数字经济的传承与创新》等专著。

　　龙白滔在其著作《数字货币:从石板经济到数字经济的传承与创新》中提及，其早年在听说比特币的时候，将其视为传销工具，而后亲自读过中本聪的白皮书后才理解和认可，并直言傲慢与偏见致使错过早期参与比特币的机会是为憾事。且龙白滔在金融领域有较为深刻的研究，尤其结合货币发展史以及金融市场的制度对加密数字资产和央行数字货币的发展都有独到见解。如今传统金融大举进入比特币市场，加密货币市场表现繁荣，而全球央行数字货币也在不断发展，取得了诸多成果。在此背景下，火币尖峰对话经济学人和龙白滔对话，探讨了数字货币发展的诸多问题。

　　比特币等数字资产仅有理论上成为央行储备资产的条件

　　关于比特币上涨的现象，龙白滔表示，2008年金融危机对全球金融体系造成伤害，而解决金融危机的主要手段就是靠印钞，由此造成了大通胀的时代，后续影响至今仍未消除。新冠疫情爆发后，全球主要经济体的央行大量增发货币，这些钱绝大部分进入了金融市场，推高了资产的价格。

　　在此背景下，区块链技术理念和商业模式的普及，比特币的认知度被提高并且接受度更加广泛，发展到现在包括主流金融机构和许多大企业对比特币产生兴趣。另外，在近几年来区块链技术得到了飞速发展，比如跨链问题、公链性能问题得到了很多解决方案，区块链商业模式例如DeFi发展的前景也被看好。全球通胀的大背景，比特币共识的扩大，区块链技术和商业模式的发展，这是数字资产上涨的主要原因。

　　关于对比特币等数字资产和央行关系，龙白滔表示，比特币和以太坊等数字资产在理论上存在成为央行储备资产的条件。理论上讲，某个资产只要能以国家的主权货币计价，就有存在成为国家货币的储备资产的可能性，比如美国国债就是美元发行最重要的储备资产，而美国国债就是以美元计价的。

　　龙白滔进一步表示，要成为央行储备资产条件很多，例如市值非常大、市场流动性非常好、集中度非常低以及价格波动非常小等条件，基本上各国央行的《抵押品管理框架》会详细定义这些标准和条件。数字资产市场的相关人员需要对货币金融体系的运行有充分了解，对传统金融有敬畏之心，要思考数字金融、数字货币、区块链能为传统统金融带来什么样的变化，两方面融合在一起才能创造一个更美好的未来。

　　CBDC等央行数字货币对全球经济流动性的影响

　　火币研习社提及，央行数字货币CBDC如果发展顺利，对全球的流动性改善是否有帮助？

　　龙白滔表示，央行数字货币是现金替代物，本质是M0，和物理纸币现金是1:1的替换关系。物理纸币涉及到印刷、分发、流通、保管和销毁的生命周期，有很高的摩擦成本，会影响到纸币的流通效率。而数字形态的央行货币摩擦成本几乎可以忽略不计，可以有极高的流通效率。

　　人们在消费时，使用纸币和使用数字现金的感受完全不一样，由于人们使用数字现金时，只看到账面数字变化，没有实际感受到手中货币减少，损失厌恶感更弱，因此使用数字现金时流通效率更高，转换更为频繁，从近年来微信和支付宝发展的效果明显。

　　龙白滔进一步表示，因此可以预见，如果CBDC顺利发展，把已有现金的流转效率提高10倍以上也并不夸张。物理纸币变成了数字化形式导致流通速度发生质变，可能导致通胀。

　　根据费雪公式，一个经济体里货币总需求,在一定的产出和价格水平下，与货币流通速度成反比。在产出和价格水平的乘积保持不变的前提下，货币流通速度越高，货币的总需求降低。也就是说，发行央行数字货币之后，如果货币总量保持不变，则可能带来通胀效应。因此，在央行数字货币流通后，央行可能需要根据央行数字货币的流转速度的新参数去校正货币的供给量。

　　央行数字货币在中国人手里会变成一个核武器

　　火币研习社提及，“MMT”(现代货币理论)是此前比较热门的货币发展理论，央行数字货币CBDC会不会成为所谓“MMT”？