4月7日晚7点，国美零售(0493.HK)举行了全球投资人电话会议。公司创始人黄光裕、首席财务官方巍、企业发展与投资者关系总监张景行参会，这也是黄光裕回归国美之后，首次出席的公开会议。

　　其上一次露面是今年2月18日国美集团的高管会议。会上，黄光裕表示：“力争用未来18个月的时间，使企业恢复原有的市场地位。”18个月，是黄光裕给国美的时间，也是给自己以及团队的一次考验。

　　根据3月31日晚最新发布的2020年度业绩报告，截至2020年12月31日，国美零售整体营业收入441.19亿元，相比于2019年同期的594.83亿元下滑了25.83%，全年综合毛利率约为12.16%，相比于2019年的17.91%下降了5.75个百分点，全年净亏损69.94亿元。

　　反观其他对手，2020年苏宁易购营业总收入2584.59亿元，同比下降4%，亏损39.13亿元；京东全年净收入为7458.02亿元，归母净利润494.05亿元。在收入规模上，国美已经不足苏宁的1/5，京东的1/7。

　　“虽然丢失了很多机会和时间，但是我们也学习了很多。”在电话会上，黄光裕认为零售市场未来增长潜力还是很大。他相信，在消费升级等背景下，国美从电器品类拓展到全品类，同时有线下的赋能，这些都是国美可以把握和提升的机会。

　　眼下，距离“18个月恢复市场地位”军令状已经过去了一个半月，在接下来不到17个月内，国美要如何弯道超车，快速恢复市场份额？在各大电商巨头群雄割据的当下，黄光裕能否带领国美重振当年雄风？无数目光正投向了这位曾经的中国首富。

　　现实与目标

　　时间倒回去年6月24日，黄光裕假释出狱。彼时距离2008年11月黄光裕以操纵股价罪被调查，已经过去了将近12年。受创始人回归的消息影响，当日国美零售的股价上涨至1.62港元/股。

　　不过，在黄光裕“不在”的这十二年里，外面的世界已经发生了翻天覆地的变化。京东从出租屋走到了美国纳斯达克、老对手苏宁被阿里收购、拼多多等社交电商迅速崛起……《2020年中国家电市场报告》显示，去年京东、苏宁易购、天猫三大平台占据中国家电零售市场60%的份额，国美占比仅有4.9%。

　　而就国美内部而言，自2017年以来，公司已连续出现四年亏损。2017年，国美零售净亏损4.50亿元；2018年，亏损额陡增至48.87亿元；2019年情况有所好转，净亏损收窄至25.9亿元；但2020年再度亏损近70亿元，四年亏损总额高达149.21亿元。

　　在疫情严重的去年上半年，国美零售的销售收入一度同比下滑约44.44%，因大家电的销售受疫情影响较大，去年国美的综合毛利率跌至12.16%。记者注意到，截至去年底，国美在全国拥有3400多家实体门店，其中1263间可比较门店的总销售收入约379.02亿元，同比下滑21.33%。

　　在7日晚的电话会议上，黄光裕坦诚道，过去国美确实错失了不少时间和机会，但他表示，经过这几个月来进一步研究整合，树立新的模式，相信国美成功的速度可以优于同行。

　　一位参与了电话会议的机构人士对21世纪经济报道表示，听了之后有三点感受：“黄老板的气场还是非常足的，声音浑厚有力；虽然失去了十年的自由身，但他好像对社会变化的理解一点都没有脱节，对流量、与电商的竞争格局分析很准确；对业务还是很熟悉，国美各个板块的业务逻辑和关系都信手拈来。”

　　在黄光裕看来，传统电商平台存在八大痛点正给国美提供了机会。这些痛点包括：用户已经被教育出来；传统电商平台开始收费且收费越来越高、现有营销方法陈旧、缺乏线下平台场景，无法开展线下社群营销、没有零售基因，仅以平台运营或流量运营为根基。头部电商平台无法实现共享共建的策略，不向商家提供主场及数据。本地生活赛道市场空间巨大、增长迅猛。线上线下分隔运营，导致商家线上线下投入两套成本，形成自身竞争和内耗等。

　　“未来我认为，原来电商的展示模式它很快也会遇到瓶颈，应该是也就类似直播、短视频展示模式结合起来这种方法可能让用户体验会更好，但是即使这样做，我认为它还是会很快遇到同质化的竞争。”在之前很长一段时间里，黄光裕虽然人不在，但一直通过“遥控”的方式掌管国美。

　　出狱前夕，国美先后进行了两次重要合作：2020年4月19日晚，国美零售宣布与拼多多达成战略合作，后者以总计2亿美元的可转换债券对国美进行战略投资。紧随其后，同年5月28日京东集团宣布以1亿美元认购国美零售发行的境外可转债。

　　在黄出狱后，国美的动作更是频繁。据媒体报道，去年10月，国美出售了房地产板块中的悦秀城项目，获得约40亿元的资金，一定程度上起到了缓解国美流动资产不足的作用。随后国美开始对线上业务动刀。