原标题：焦点分析 | “10亿赌局”五年期至：雷军突围，董明珠被困

核心提示：

1.以营收计算，董明珠今年有很大概率赢下这场“10亿赌局”，但或许明年双方就将对换排位；

2.得益于布局早、投入多的优势，IoT带来的增长将拓宽小米的想象空间，逐渐接近天花板的智能手机业务也仍有海外市场可走；

3.格力营收仍高度依赖空调业务，想要突破天花板，格力的多元化之路仍然漫长。

2018年12月12日，董明珠与雷军的“10亿赌局”迎来五周年。

对于这个赌局，很多人猜中了开头，却没有猜中结尾。

五年前的央视舞台上，当董明珠说出“1块钱不要再提，要赌就赌10个亿”时，她所倚仗的格力电器2013年营收已经达到1186.28亿元，而据雷军内部信披露，小米2013年含税销售额为316亿元，同比增长150%。

在多数人看来，这本是一个后起之秀乘着互联网东风超越传统家电老大哥的故事，是雷军“风口论”的最佳范本。

但谁都没有想到的是，小米、格力几乎在同一时间陷入泥潭。在经历了收入翻番的2014年后，小米在2015年和2016年遭遇了华为、OPPO、vivo的围攻，加之小米自身的供应链管理出现问题，年度产品小米5供货困难，小米经历了创业以来的“至暗时刻”。

小米的失速并没有给格力拉开差距的机会。在2015年家电行业的“去库存大战”中，格力交出了一份近五年最差的财报：全年营收下滑近三成，跌破千亿元，给双方赌局继续保留悬念。

2018年是双方赌局的最后一年，也是小米与格力营收最为接近的一年。

双方的第三季度财报显示，前三季度，小米集团、格力电器营收分别为1304.94亿元与1486.99亿元，小米与格力的营收差距已经从五年前的870亿已经缩至不到200亿元，胜负只在一线之间。不过彭博汇总分析师预期显示，小米2018年全年营收预计为1803.1亿元，仍落后格力电器的1892.99亿元。

而在12月初的2018中国企业领袖年会期间，董明珠在接受腾讯采访时已经“单方面”宣布，与雷军的赌局已经基本胜出。同时在演讲中，董明珠表示今年格力营收将达到2000亿元。

这一数字超过了几乎所有分析师预期，如果格力2018年营收达到2000亿元，赢下小米几乎没有悬念。

只是在两家企业这五年的狂奔、坠落、反弹、再加速面前，“10亿赌局”的胜负已经没太多意义。与营收数字相比，两家企业更关心的是，在主营业务接近天花板后，如何才能赢得下一阶段的胜利。

雷军突围：IoT+海外市场继续狂奔

在“10亿赌局”进行的前两年，小米和格力在业务构成上有许多相似之处，两者都有非常明显的核心业务：2015年，小米智能手机业务占总营收比重为80.4%，而格力空调业务占总营收比重则是85.65%。

小米需要突破智能手机市场带来的天花板，为自己互联网公司的身份正名，格力则需要在多元化上取得突破，降低业绩过于依赖空调的风险。但在后三年，小米与格力走出了完全不同的扩张曲线，凭借提早布局的IoT业务，小米顺利给业绩增长换上新的引擎，IoT逐渐从智能手机业务手中接过部分增长任务；而格力迟迟没有找到新的增长点，营收好坏仍要看空调市场行情。

2018年下半年以来，雷军逢大会必说“AI+IoT”。11月28日，在小米AIoT开发者大会上，雷军表示，AI+IoT是小米未来10年的核心战略。

根据小米最新公布的数据，目前小米IoT平台支持的设备达到了近2000款，智能设备连接数1.32亿台，已经在消费类IoT设备领域排名世界第一。

而小米在招股书中引用的艾瑞咨询数据显示，预计至2022年，全球消费物联网硬件数量将达到153亿台，2017年至2022年间年均复合增长率为25.4%。放在全球市场来看，小米的IoT业务有比智能手机更为广阔的成长空间，这或许让雷军看到了再造一个小米的可能。

同时，小米也开始在IoT领域尝试to B业务，在AIoT开发者大会上，小米宣布了与宜家、全季酒店、车和家、爱空间等企业的合作，将IoT产品、技术向企业输出。

IoT业务的高速增长缓解了小米在智能手机业务上的压力。Counterpoint数据显示，2018年第三季度，小米在中国智能手机市场销量同比下滑15%。但财报显示，小米第三季度智能手机销量仍增长20.4%，智能手机业务收入增长36.1%。

增量主要来自海外市场和国内中高端市场，其中海外市场主要贡献销量，国内中高端市场产品出货则拉高了小米手机的平均售价和总营收。这也将是小米智能手机业务的主要发力点。