2018年，行将远去。这一年，我们或许经历了许多艰辛，但总有一些事情值得回味。

回首2018年，金融业发展波澜壮阔：更大规模的减税降费、互金监管日趋严格、银行业在艰难中回归本源……

下面请看详细复盘，找一找，与自己息息相关的有哪些。

更大规模减税降费已在路上

2018年，“财爸”和“央妈”的“互掐”一度引起市场广泛关注，争议的焦点是“积极财政政策不是真积极”，仅仅依靠央行货币政策调整难以解决长期结构性问题。特别是在上半年财政收入增速始终大幅高于GDP增速，舆论甚至出现了“没有赤字增加的积极财政政策就是耍流氓”的声音。

实际上，“财爸”可能真的被冤枉了：一方面，每年的赤字预期目标都是年初确定的，除非发生特别重大的危机，否则在本年度内不会有明显的上调；另一方面是因为年初中央出台的许多减税政策，需要经过立法等程序，等到下半年才能陆续落地，我们也看到，四季度财政收入接近零增长之后，市场的质疑之声也慢慢烟消云散。

具体看，2018年与普通老百姓关系最为密切的减税政策主要有两方面：一是个税起征点从3500元/月上调到5000元/月，出台了子女教育等五类专项抵扣政策，足以体现国家的减税诚意；二是汽车和许多日用消费品进口关税下调，使得普通老百姓有机会享受高品质进口商品。

展望2019年，三方面趋势值得期待：一是财政赤字率有望上升到3%，这为减税降费和增加财政支出提供了较大财力空间；二是更大力度的减税降费政策将出台，针对企业部门所得税、增值税的整体税负有望降低，结构性减税政策仍将延续；三是针对居民部门的个税专项抵扣政策将落地，预计减税力度将不低于起征点上调的减税力度。

长期来看，有降必有升，企业部门的资本利得税、家庭部门的房产税、遗产税或将成为弥补财政缺口的新方向。

“人傻钱多速投”不管用了

2018年的资本寒冬，不同以往，是真正的极寒。

二级市场大盘指数一路下跌，从年初的最高3587.03点下跌至年末的2500点，年内又跌去三分之一，跌跌不休，试问底在何处？

一级市场融资和投资规模大幅下滑，创投机构募资难、退出难、缺乏优质标的，创业企业融资难、估值低、融资周期长，两头夹击，试问路在何方？

即将到来的2019年，“活下去”或许是创投机构、创业企业着重思考的问题。毕竟，外部大环境在短期内大概率难以好转，想要逆周期发展，难上加难，“春天”依旧遥远。

在下行经济周期中，优胜劣汰、强者恒强，更为重要的是，估值逻辑将全面重构，“人傻、钱多、速投”的傻瓜式投资方式将被“精细化、研究型、价值型”所替代。而最好的创业者、最好的企业、最好的投资机构，永远都属于不过度追逐风口、目光长远的思考者。2019年，最好的投资机会，依旧属于他们！

银行业在艰难中回归本源

2018年的中国银行业，经历了严监管、去杠杆和市场乱象整治，用四个字概括就是回归本源。

（1）拉存款。最近有没有收到在银行工作的亲朋好友的电话，又开始呼唤你存款了？利率上浮、送杯子、送拉杆箱……各家银行重回营销存款的老路。资管新规落地前，保本理财变成了结构性存款；资管新规落地后，假结构性存款又彻底凉凉。

（2）降不良。2018年银行业的另一项重要任务就是释放不良与加速处置不良。年初监管调低拨备覆盖率和拨贷比，为不良处置预留空间。年中监管调整统计口径，将逾期90天以上的贷款纳入不良，大量农商行不良率飙升，原先拨备计提标准较松的银行的资产质量受到严峻考验。

（3）补资本。2018年各家银行都忙着补充资本，尤其是核心一级资本。没上市的银行排队IPO，已上市的银行忙着定增和发行可转债，但并不是每家银行资本补充都很顺利，在外源融资受阻的情况下，只能通过调整业务结构来节约资本。

即将到来的2019年，银行业仍将艰难转型，可以预见的是，以信用卡、消费贷款为主的零售业务和政策大力支持的小微企业贷款业务，将是发力方向。

GDP成绩单“稳中有进”

2018年，是实施“十三五”规划承上启下的关键一年。这一年，国内改革任务繁重艰巨，国际经济环境严峻复杂，但最终的成绩单，用一个词来概括——稳中有进，能够圆满完成6.5%的既定增长目标。

从三驾马车来看，进出口方面远超预期，消费方面表现也依旧强劲。今年前11个月，我国货物贸易进出口总值27.88万亿元人民币，已超过2017年全年；全年贸易顺差将有所收窄，但预计出口能保持8%以上增速，民营企业出口和机电产品出口增长提速。全年社会消费品零售总额增速预计将达9%，特别是网上实物商品零售额全年将实现近25%的增速。