新一轮股市行情扑面而来，投资者欢呼雀跃，许多人却仍在上轮牛市退潮后的泥潭中挣扎。

上波牛市来得也十分凶猛。上证指数从2014年7月初2000点左右，一路疯涨到2015年6月初的5178点。暴风集团（300431.SZ）在2015年3月上市，随后连续29个交易日涨停，打破此前新股上市后连续涨停纪录，3个月内股价一度涨至327.01元/股，成为2015年牛市第一股。

那时，除了暴风影音，暴风集团还在VR、互联网电视等领域风光无限。腾讯、阿里、京东等互联网大佬已远赴美国或香港等海外市场，A股罕有纯正的互联网公司，暴风集团因此备受投资者追捧，创始人冯鑫成为当年耀眼的互联网明星。

▵ 2016年3月，暴风CEO冯鑫在上市一周年活动上

正是这时候，张武做了令他懊悔不已的决定。2016年初，他买了300万元暴风集团旗下的基金，对方承诺这款产品每年的回报能超过9%。

现在，产品到期，张武发现自己的钱可能打了水漂。

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“他们说没钱了”

上市后的暴风集团很努力，一再“顺势而为”，VR、AR、体育、AI等业务均有涉及，主营收入逐渐从“暴风影音”转换到互联网电视，但卖一台亏一台的暴风TV无法撑起资本市场的想象空间。

暴风集团早已从资本市场宠儿彻底沦落为弃子。春节前，暴风集团总市值曾一度跌到23.13亿元左右。截至3月8日收盘，暴风集团的总市值回升至41.82亿元，但仍较其巅峰时的408亿元市值缩水近90%。

今年1月初，张武买的基金到期，但他从暴风集团那里得到的回复只是：“没钱，正在找钱。”

张武后悔不已：“错误根源就在于2015年的那波牛市，疯涨的高股价会让人产生很多错觉，哪怕再专业，也不可能想到200多块钱的公司，能跌到十块钱不到。”

张武是通过诺亚财富购买的暴风旗下的基金。

2015年12月，暴风集团公告称，拟与控股子公司天津暴风创新投资管理有限公司(简称“暴风创投”)、上海歌斐资产管理有限公司(简称“歌斐资管”)、天津平禄电子商务有限公司(简称“平禄电子”)，共同投资人民币5亿元设立暴风鑫源(天津) 互联网投资中心(有限合伙)，将投资于互联网相关产业。其中，暴风旗下暴风创投为基金普通合伙人。

当时暴风科技出资6999万元，暴风创投出资1万元，平禄电子出资3000万元，歌斐资管出资4亿元。而歌斐资管背后正是诺亚财富。

根据张武的说法，诺亚财富和暴风合作的这个产品是300万起投，当时一共融资接近四个亿，客户不会低于一百个人。而现在，一百个人的投资均无法兑付，本金也没法收回。

“暴风和诺亚一直都说基金兑付没问题，直到去年11月，才说没有钱兑付。”张武说。

关于基金目前状况，诺亚财富方面回复市界称，私募基金投资人相关信息不得公开披露，基金依照基金合同契约投资运作和处理，并已按照监管要求以及基金合同约定就相关信息向投资人进行了披露与沟通。另外，市界多次致电暴风集团董秘办，但始终处于无人接听状态。

根据中国证券投资基金业协会信息显示，目前，作为该基金普通合伙人的暴风创投已经属于异常机构。

如何才能拿回本金和收益？这是张武最关心的问题。但目前来看，机会不大。

基金成立公告中称，当歌斐资管累计分配金额低于其投资本金及固定收益之和时，由公司回购歌斐资管出资对应的基金份额，公司控股股东、实际控制人冯鑫为该回购义务承担连带责任。

但是，冯鑫已经负债累累，自顾不暇。截至目前，其股权都被质押或者法院冻结。

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频频爆雷

暴风成立的基金到底买了什么？

天眼查显示，张武等人参与投资的“暴风鑫源(天津) 互联网投资中心(有限合伙)”，已更名为暴风云帆基金，主要投资了成都趣乐多、北京魔镜、福建翼动娱乐、深圳暴风智能、合肥九星娱乐等公司。

其中北京魔镜和深圳暴风智能属于暴风旗下，分别是暴风VR和暴风TV业务，成都趣乐多、福建翼动娱乐、合肥九星娱乐则是游戏公司，暴风占股最大的当属九星娱乐21.12%。

投资VR和TV可以理解，为何还要投资游戏公司？实际上，暴风当时在下一盘大棋。

2016年3月，暴风发布公告称，拟以31亿元收购稻草熊影业（2003年由吴奇隆创立）、立动科技、甘普科技股权和团队，进军影视、游戏、海外三大业务，完善DT大娱乐战略布局。

同时，冯鑫还联合天象互动成立了首期为3亿元的游戏投资基金，并宣布暴风影业即将成立，要从IP源头开始，在影视游多个平台多元互动。