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文｜半佛仙人

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这两天出现了一个数十亿的大雷，跨国公司承兴集团出现了问题，其董事长罗静被抓，一系列与之有业务关系的公司裤子都给扒了。

承兴集团是一家跨国综合集团，旗下3家上市公司，分别是主营泛娱乐行业，港股借壳的承兴国际控股；

主营智能硬件，在A股借壳的博信股份；

主营大健康，在新加坡主板上市的Camsing Healthcare（BAC）。

一个集团在三个市场中拥有三家主板级上市公司，实力不可谓不雄厚。

依然出现了问题，而且牵扯进了一大批公司，从金融到互联网，给他们撸了个爽。

看一下这个案子，我们会发现一些有趣的点。

罗静是怎么进去的？是被警方刑拘的。

警方为什么刑拘？因为有人主动报警。

谁报的警？诺亚方面报的警。

诺亚集团是什么？是中国最老牌理财机构之一，业务涵盖线下线上，规模庞大，当前已经上市。

业内有一种说法，每个城市最富有的一批人，不是诺亚的客户，就在成为诺亚客户的路上，因为他们的理财师一定会让你掏钱的。

你别管这句话是嘲讽他们还是夸他们，但他们规模庞大是没错的。

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问题来了，为什么诺亚要报警抓人呢？

原因是诺亚旗下歌斐资产有多款私募产品是发的与承兴集团有关的，总涉及规模34亿，并且率属于创世系列，是诺亚集团的核心产品之一，可以理解为每个城市最富有的一批人，主要买的就是这类产品。

如果这个产品出大问题，诺亚可能会被每个城市最富有的一批人吊起来打，然后踩在地上。

踏上一万只脚。

所以说，诺亚是比谁都怕这34亿债务出问题的，所以一般来说即使撕破脸皮了，大家也会看在钱的份上假笑商业互吹的。

这个世界就是这么real，前脚扇耳光，后脚拜堂精光光，这在我们金融圈是基础操作。

作为募资方，主动举报债务方董事长来引爆这颗雷的这种事，一般是不太会发生的，因为对双方都没好处，大家一起玩完儿。

闹到现在这样儿，理论上只有一种可能性。

就是债务方是个狼人，所以要开枪带走。

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债务方是怎么不当人的？

承兴国际想诺亚募资的时候，是做了抵押的，抵押的是他们和京东苏宁的应收账款。

京东苏宁这种电商，在运营过程中，不是说顾客付了钱就把钱打给供应商的，而是和所有供应商都有一个账期，一般来说你来京东或者苏宁卖货，都是先发货，用户付钱给京东/苏宁，然后京东在用户确认收货的N（一般为90到180）天后，给供应商结算。

所以就等于是厂家在京东/苏宁卖货，需要过很长时间才能拿到钱。

这是行业通行的惯例，大超市也都这样的，虽然拿钱慢，但这个钱确实是会给商家的，毕竟消费者掏钱买了货，钱是有的。

所以理论上，这种应收账款是非常好的抵质押物。

甚至大的电商公司都有专门针对供应商的贷款，自己欠了人家的钱，还要人家再付利息来贷款，肥水不流外人田。

承兴在京东和苏宁一共有57.47亿的应收账款，其中苏宁42.75亿，京东13.33亿。

这么大的应收账款规模，诺亚没有独家吃下。

还有一个倒霉蛋，叫云南信托，云南信托给承兴也发了一款信托产品，抵质押物也是这个应收账款。

理论上这么好的资产，不太会出什么问题。

但现在问题来了，这个应收账款，被诺亚方面的风控在做贷后管理的时候发现，可能有问题。

于是诺亚就第一时间报警了目的是为了保全资产，在后面的清算中占有足够的先机。

承兴发债太多了，涉及到的机构不止诺亚和云南信托，还有十几家信托，证券和资管公司，大家排队要债不知道要到哪一年。

所以这个游戏，叫做跑得快。

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如果只是诺亚抢跑，那么这个案例不会引起我的兴趣，无非就是被骗了呗，市场上跟中外表高大上实际上搓的一比的沙雕公司多不胜数，即使被骗了，也无非就是买个教训，当年比这个大得多的案件多了去了。

京东和苏宁根本不承认有这些应收账款，说是承兴伪造的，这其实很正常，抵质押物造假嘛，很常见。

一般来说，围绕着应收账款，真假是很简单的事情，京东苏宁说没有就是没有，这个应该不会有争议。

这个案子最有趣的点来了，罗生门出现。

诺亚和云南信托表示这些发票查过都是真的，承兴就是在和京东大量合作，有大量应付账款。

但是京东表示不存在的，劝你们善良。

事情到了这个地步，双方一定有人说谎。

诺亚财富公开表示承兴为京东的供应商，双方存在大量长期交易，现在京东否认这些事情，所以旗下歌斐资产已经因为这笔融资起诉了承兴和京东。

诺亚内部人士还表示核验了承兴给京东开的发票，并且有京东的债权转让协议且和京东进行了确权，板上钉钉。