风暴中的暴风集团全面失落。7月28日，暴风集团公告称，公司实际控制人冯鑫先生因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施，相关事项尚待公安机关进一步调查。

虽然被捕原因尚未公布，但业内人士认为，冯鑫被捕与其2016年对体育传媒公司MP&Silva（以下称“MPS”）的收购有关，这场价值52亿元的跨国收购案不幸折戟，陆续掀翻了多家金融机构。

光大证券、招商银行和暴风集团纷纷中招，昔日的合作伙伴如今直接翻脸，上演“连环”诉讼案。暴风将至，谁来为这笔收购费买单？

光大、暴风、招行卷入诉讼“连环套”

2016年2月，暴风集团全资子公司暴风（天津）投资管理有限公司（下称“暴风投资”）联合光大浸辉投资管理（上海）有限公司（下称“光大浸辉”），计划以2.6亿元撬动52亿资金，发起设立一只规模为52.03亿元的产业并购基金——上海浸鑫，其主要目标是收购MPS 65%股权。

拿下MPS，是一扇通往体育王国的门。只不过当时暴风没有那么多资金，成立浸鑫基金便成了一个撬开MPS的杠杆。各路资本方为基金设立了一个复杂的“优先-夹层-劣后”结构：优先级32亿元，夹层10亿元，劣后级10亿元。劣后级的10亿人民币由冯鑫自行募集，不过冯鑫也并未真实拿出10亿，暴风集团和光大资本分别出资了2亿元和6000万元。

猎云网了解到，在交易策略的优先劣后夹层战略中，优先级优先享受收益，优先享受保障，如果涉及到亏损，会先亏劣后级的，承担的风险也比劣后低，所以优先级的收益比劣后级的低。反之，遭遇亏损时需要先亏劣后级的，劣后级承担的风险则比优先级高，劣后级获得的收益自然也比优先级高。

工商注册信息显示，浸鑫基金的股东名单中共包括了14位出资方，出资规模共计52.03亿元。其中，出资最多的为招商财富资产管理有限公司，出资28亿元，属于优先级。其次为出资6亿元的嘉兴招源涌津股权投资基金合伙企业；其他出资人还包括上海爱建信托、光大资本、深圳科华资本等公司。

也就是说，根据当时的约定，暴风集团及冯鑫承诺为光大资本兜底，光大资本给其他优先级投资者兜底，然而暴风表示回购协议“仅是意向性协议”，没有法律效力，拒不履行，光大资本成了最后的“背锅侠”。

2019年2月2日，光大证券公告称，浸鑫基金中，两名优先级合伙人的利益相关方各出示一份光大资本盖章的《差额补足函》，主要内容为在优先级合伙人不能实现退出时，由光大资本承担相应的差额补足义务。但目前，该《差额补足函》的有效性存有争议，光大资本的实际法律义务尚待判断。

业内人士告诉猎云网，光大资本之所以愿意签《差额补足函》，很可能是为了满足招商银行的风控要求，招商银行能够出资近30亿元，也应该是考虑到了协议的保障。

然而这份《差额补足函》带给光大证券的却是沉重的债务。2019年3月19日，光大证券拟计提预计负债及资产减值准备合计15.2亿元，预计公司2018年净利润约为1.03亿元，同比减少96.6%。其中，拟计提预计负债14亿元，相应的股权投资和应收款项计提资产减值准备1.2亿元，已超过公司2017年度经审计净利润的10%。

来源：光大证券股份有限公司关于计提预计负债及资产减值准备的公告

受累于子公司光大资本专项风险事件的影响，3月25日，上海证监局对对光大证券董事长薛峰采取了监管谈话的行政监管措施；4月28日，薛峰辞去公司董事长、董事职务。

风险加剧，光大证券、招商银行和暴风集团纷纷甩锅，卷入诉讼“连环套”。2019年5月8日，上海浸鑫、光大浸辉“状告”暴风集团，请求法院判令暴风集团向其支付因不履行股权回购义务而导致的部分损失6.88亿元，及该损失的迟延支付利息6330.66万元，合计约7.51亿元。6月1日，招商银行对光大资本提起诉讼，要求光大资本履行相关差额补足义务，诉讼金额约为人民币34.89亿元。

收购MPS抖落一地鸡毛

桩桩诉讼的源头，均指向了收购MPS一事。

2016年，暴风上市狂飙的一年后，正值体育版权大受追捧，乐视体育融资速度和规模一时风头无两，暴风集团也开始对标乐视体育，推出了暴风体育产品。有了资金的助力，暴风将目光看向海外成熟体育版权操盘公司。