◆整个市场下行，输了反垄断诉讼，竞争对手迅速崛起，高通的好日子一去不复返了。

正解局出品

8月1日，高通公布了2019年第三财季财报，营收高达96亿美元，同比大涨73%！

奇怪的是，市场却不买账。高通股价一度大跌5.69%，最终跌2.21%收盘。

华丽财报的背后有什么猫腻？

为什么说高通的好日子到头了？

1. 营收暴增，股价大跌

先看财报。

高通第三财季财报显示，营收为96亿美元，较上年同期增长73%。数字确实靓丽，但问题也就出在数字。这96亿美元，可不全是实打实的营收，很大一部分是从苹果那里收来的专利费。

高通、苹果之间，可谓是相爱相杀。

围绕专利费，苹果在2017年对高通开展全球诉讼，控诉高通采用“排外政策和过度的版权费”。随后，高通反击，在全球范围内起诉苹果公司侵犯专利。

2018年，福州中院就判定，禁止iPhoneX在内的部分苹果手机在中国市场进口和销售。详情大家可以看去年12月发表的《苹果手机被禁售，最该警醒的是中国企业》一文，当时我便预测，高通和苹果会达成妥协，大概率是双方各退一步，苹果花钱买清净。

（禁售部分型号苹果手机的裁定书）

果不其然，今年4月17日，苹果、高通宣布和解，各自撤回全球所有诉讼，苹果将向高通支付一笔一次性款项。具体分析见《5G芯片战：华为示好被拒，苹果宁愿牵手老仇人》

和解的款项到底是多少？昨天的财报给出了答案——47亿美元。苹果真是大出血了。

这47亿美元算是“意外之财”，非长久生计。剔除这一部分后，高通第三财季的营收只剩下49亿美元，较上年同期下降了13%。

（高通股价）

“脱水”后的业绩，低于市场此前预期的57.2亿美元，这才导致股价跌幅接近6%。

2. 按整机收费，强迫全行业为自己打工

高通的商业模式，大家应该都比较清楚——按整机价格的百分比收取费用。

这个收费模式，广受业内诟病，也是苹果和高通对簿公堂的原因。

这里，不妨探讨一下，高通为什么不直接给专利定价，而是要按整机价格的百分比收取专利费？

（高通专利费）

关于这点，今年7月11日，高通高级工程副总裁兼技术许可业务法律顾问陈立人曾给出解释：

1.从许可模式来看，逐项专利授权的方式的操作性非常难，因为高通积累了大量的专利技术而且涉及的领域非常复杂和广泛

2.按照3GPP IPR Policy强调的系统适配，高通方面表示，芯片层面无法展现所有的技术

3.高通并不是第一个采用此种技术许可方式的公司

这三点理由，有点扯，很牵强。

在我看来，高通按整机价格的百分比收取专利费，背后有深刻的利益算计。

其一，简单。

高通的很多专利，是芯片。大家知道，芯片行业有个摩尔定律：当价格不变时，集成电路上可容纳元器件的数目，约每隔18-24个月便会增加一倍，性能也将提升一倍。摩尔定律作用于价格，就是同一个芯片，每隔一段时间就会降价。

重点来了，如果直接给芯片定价，每隔一段时间高通就要下调价格，下调多少，是个难题。如果按整机价格收费，费用会随着整机价格自动调整，不需要高通自己动手，简单多了。

（高通技术授权部门营收占比）

其二，大数据。

直接卖专利，顶多知道客户买了多少。按整机价格收费就不一样了，客户要准确告知产品的价格。这样，高通就掌握了客户产品的数据。

掌握这些数据，高通便能分析整个行业，开发更具针对性的产品。

其三，溢价。

众所周知，高通面向的客户不是消费者，而是商家。不同于2C，2B的一个重要特征，就是无法享受到品牌高溢价。

如果直接给专利定价，客户产品卖再高的价格，也和高通没半毛钱关系。但是，按整机价格定价就不一样，比如苹果手机价格高，高通便借机享受到了苹果的品牌溢价。

按比例抽成而非按价格收取，这种方式像极了收税，也让整个行业都在为高通打工。

无论原因如何，高通自己制定的规则，必然有利于自己。至少从结果上，行业怨声载道，高通却赚得盆满钵满。

3. 四大挑战，好日子一去不复返

凭借着垄断地位，高通让整个行业为自己打工，现在看来，好日子快到头了。

其一，手机行业下行。