上市十四年后，百度能否再创昔日辉煌？

发行价27美元，开盘价66美元，IPO首日收盘于122.54美元，涨幅353.85%，市值达39.58亿美元。

这是14年前一只中概股赴美上市的情景，”这是一个奇迹“，当天不少业界人士感叹。2005年8月5日，百度在美国纳斯达克上市，不仅首日涨幅创当时美国股市5年以来新高，其市值也创下中国公司在美上市最辉煌的记录。按当日收盘价计算，百度创始人兼CEO李彦宏身价超过9亿美元，迅速进入中国内地百富榜前10名。

这一年李彦宏37岁，成为最受追捧的互联网新星之一。并在此后很长时间里，他带领的百度也被认定为中国互联网巨头和标杆。

当时人们还无法预见，当百度走到上市的第十一年后，因“魏则西事件”引发了前所未有的口碑危机，且公司的商业模式、价值观、未来发展，均不断受到质疑与挑战。2019年，百度遭遇了上市后的首次亏损。

今天，百度上市十四周年，这家互联网巨头的市值虽然已经达到377亿美元，但却不足阿里、腾讯的十分之一。51岁的李彦宏，还能带领这家曾为中国互联网市值第一的企业再次崛起，绝地逢生吗？

盛世下的隐患

2015年10月，百度上市的第十年，李彦宏受邀参加央视节目《开讲啦》。在这场演讲中，他谈到早年留学美国，应聘教授助理时由于回答不专业，被对方询问“你在中国有电脑吗”，这一事件让他倍感屈辱，也激发了他对于未来的梦想。

彼时，47岁的李彦宏意气风发，他将这段回忆与美国时代广场循环播放的“祝贺百度上市十年”做对比，并强调，不必害怕挫折、被拒绝，“你会坚持下去，不跟风、不动摇一直到成功为止”。

直到当时，他仍是温文尔雅的百度掌门人、待人亲切的Robin Li。这场演讲结束后，有网友在知乎上将李彦宏与俞敏洪、马云等企业家相比，认为兼具北大毕业生和海归身份的李彦宏少了些苦情、多了些从容，“一举一动确实让人很舒服”。

李彦宏在《开讲啦》 图源网络

李彦宏的精英形象已经持续了十余年。

自创立百度以来，李彦宏在学生时期的优异成绩、在美国华尔街时研发的“超链分析技术”、以及归国后的创业经历，始终为人津津乐道。不仅如此，百度内部的诸多高管，也常常以专注、痴迷技术等精英形象备受关注。

例如“痴人俞军”。俞军是化工专业出身，却对搜索引擎极度着迷，因入行无门，遂在新浪论坛中以“搜索引擎9238”为网名，洋洋洒洒写下诸多见解分析，由此被百度产品市场总监王湛看到，并邀请其加入百度。

入职后的俞军，更是钟情于工作，其“常年睡办公室沙发”的形象也广为流传。很快，俞军做出的成绩受到了认可，成为公认的搜索领域高手。此时，俞军提出了一个意义深远的想法：如果将拥有共同兴趣的人聚集起来，互相交流，可以贡献更多网页上没有的信息——“百度贴吧”因而诞生。

这曾是百度最受关注的一款产品，而俞军也一度被视为中国最牛的产品经理之一，与腾讯的“微信之父”张小龙齐名。

上市后的第一个十年，这家公司经历了由新星走向巨头的一切风光。但人们在日后回顾时会发现，百度此后所遇危机的种种隐患，正暗藏在这辉煌之下。

其一是百度的根基。2001年，当互联网行业泡沫扑面而来，从事企业搜索的百度面临着巨大的经营困境，李彦宏毅然决定带领百度向个人搜索转型，并推出“竞价排名”。

有媒体报道称，当时众多董事和高管纷纷反对“竞价排名”，面对这一情景，儒雅的李彦宏罕见地暴怒，将手机朝桌子上摔去，表示如不实施，宁愿“把公司关闭了拉倒”。最终，在他力主之下，百度的竞价排名面市，挽救了公司当时的经营现状。

另一个细节则发生于2010年。彼时，谷歌宣布退出中国，百度营收随之大增，当年利润更是同比增长137%至35亿元，正是如日中天。

这一年冬天，李彦宏与Facebook创始人扎克伯格在美国旧金山会面，探讨建立百度与Facebook的合资公司。当时扎克伯格强调了“信息流”的重要性，然而，这并未引起李彦宏的重视。

走下神坛

对于李彦宏来说，从“0差评精英”到众矢之的，只有一年。

问题爆发于2016年5月。彼时，魏则西事件爆发，铺天盖地的指责涌向百度，也同时引出了多年前李彦宏在推出“竞价排名”时定下的“搜索引擎三定律”：第一是相关性、第二是人气质量，第三条则是“自信心定律”，意为“谁对自己的网站更有信心，愿意付更多钱，谁就排在前面”。