58同城第二季度交出了漂亮的成绩单，净利润暴涨509.7%，然而股价不升反降，截至8月23日收盘，报收53美元，跌幅5.36%。

作为生活服务平台，58同城自2013年上市以来，基本维持着90%左右的毛利率。自带“赚钱”基因，也让其商业模式一直被人津津乐道。

最新财报显示，58同城2019年Q2总营收达41.347亿元，同比增长20.5%，毛利为37亿元，同比增长19.8%，仍旧维持着高达89.5%的毛利率。更加“神奇”的是，其净利润达41.787亿元，同比上涨509.7%。这主要是源于车好多集团（瓜子二手车母公司）股权投资收益评估增值大幅增加。

整体来看，58同城营收状况和业务发展平稳，但对比近两年的财报数据，其营收增速放缓，两大收入来源即会员服务收入和在线推广收入的增速从2018年Q2起持续下降。

58同城对于Q3营收增速给出了13%-16%的预期，较Q2增速放缓，这也导致其股价下跌，不被市场看好。

在PC时代，58同城抓住了流量红利，进入移动互联网时代，58同城也探索各种方法另谋流量新出路。自2017年以来，58同城持续发力下沉市场，并推出58同镇业务。在此次财报发布后，CEO姚劲波表示，58同城第二季度在下沉市场业务的流量和收入实现了快速增长。

下沉市场会是58同城下一个增长点吗？有业内人士指出，大城市人多容易形成大的流量，而下沉市场二手物品交易、房产租赁流转等需求远远不足，再加上不少人依赖固有渠道，没有培养出互联网使用习惯，会导致平台上发布的信息不一定能得到收获，进而影响业务发展。如何用新的方式汇聚需求是58同城在下沉市场要面临的挑战。

净利润暴涨，营收增速放缓

提起58同城，很多人第一时间会想起它的广告语：这是一个神奇的网站。

58同城成立于2005年，最初只是一个分类信息网，提供房产、招聘、黄页、团购、交友、二手、宠物、车辆、周边游等分类信息。2015年起，58同城开展一系列并购投资，收购中华英才网、赶集网、安居客集团，也曾投资瓜子二手车与优信，整合招聘、房产、二手领域资源。目前公司旗下有房产平台安居客、58爱家，二手平台转转，家政服务58到家以及速运快狗打车等平台。

从Q2财报的关键数据来看，58同城整体运行良好，重要指标稳健增长。Q2实现营收41.347亿元；毛利为37亿元，同比增长19.8%，毛利率为89.5%；净利润为41.787亿元，同比上涨509.7%。对于净利润的高速增长，58同城表示，这主要是由于58同城对车好多集团股权投资带来的收益。

2019年上半年，58同城总体净利润实现48.769亿元，同比增长467.1%，运营利润实现12.491亿元，同比增长23.7%。

毛利润及毛利率走势，58同城毛利率基本保持在90%左右  制图 / 燃财经

在业务层面，招聘业务和房产业务仍然是58同城的核心板块。

Analysys易观发布的《中国互联网招聘市场季度监测报告2019年第2季度》显示，中国互联网招聘市场中，58同城招聘占有率达到37.6%，排名第一。

2019年以来，58同城对招聘业务进行了升级，例如，以大数据实现千人千面的需求精准匹配，整合线上线下资源，提供更精细化的匹配、沟通、保障等服务。

在另一主营业务房产业务上，58同城于2019年推出新房交易服务平台58爱房，并推进58爱房、安居客之间的新房、二手房的联动服务与资源流转，开展和行业协会、经纪机构、开发商项目公司等多类型企业合作模式的探索，推进“N+全开放服务平台”生态发展。截至6月中旬，已有3万多品质门店、30万经纪人接入“N+”服务。

此外，第二季度，转转加强在二手手机等品类上的投入，完善智能验机中心和质检工程师团队，还收购了国内知名数码消费品检测筛选平台WHYLAB实验室，58同城表示，转转的二手手机交易规模在第二季度保持稳定增长。

财报发布后，姚劲波表示，“58同城招聘业务和房产业务继续引领市场，同时，我们也会持续在市场上进行投资，来加强公司的行业领导地位，并证明长期发展价值。”

不过，看似亮眼的数据背后，面临着增长乏力的隐忧。对比2017至今10个季度的财务数据，58同城总营收虽然持续上升，但同比增速出现放缓趋势。

近两年来58同城总营收及同比增速 制图 / 燃财经

截至Q2末，58同城、安居客等平台付费商户数约360万，同比增长2.2%。从2018年Q1开始，付费商户同比增速已经连续下降，并从2018年Q4起保持在个位数。

付费商户数量及增速 制图 / 燃财经