原标题：中国电竞15年：选手王者荣耀，投资人“荒野求生”

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钛媒体注：本文来源于微信公众号寻找中国创客（xjbmaker），作者：闫丽娇，钛媒体获授权转载。

iG夺冠以后，王思聪掀起了一波声势浩大的“冠军月”造势，在微博发起抽奖活动。“为庆祝iG夺冠，抽取113人，每人一万元现金奖励。”最终，这条微博被转了将近两千万。

经历过十余年“长途跋涉”的电子竞技，在即将过去的这一年的发展速度着实令人惊叹。

2018年，无疑是属于电竞选手和普通玩家们的高光时刻，在此之前，这个饱受争议的行业经历了漫长的煎熬。

这背后，当然少不了苦苦守候的资本。

早在2016年，VC们就开始关注并布局电竞产业上下游，当时还引来一些PE侧目。而大部分电竞俱乐部直到去年才相继宣布完成融资，告别“富二代”包养，背后开始出现投资机构和品牌的身影。

苏宁、京东、华硕先后成立了自己的电竞俱乐部SNG、JDG与ROG。2017年，百丽国际旗下业务线滔博运动全资收购DAN战队，组成全新的TOP俱乐部。

艾瑞咨询发布的《2018年中国电竞行业研究报告》显示，2017年中国电竞市场的增长主要来自移动电竞游戏的爆发，市场规模已突破650亿元。而另一份来自企鹅智酷的报告显示，2017年，国内电竞用户规模已达2.5亿，2018年将突破3亿。

而当下，不得不面对的事实是，2018年以后，中国电竞用户的增长可能趋缓，进入用户培养、商业价值开发和细分市场运营的阶段。曾经的非产业资本野蛮续命，导致如今俱乐部在专业化运营及多元化商业变现方面，棘手不已。

一朝登顶之后，中国电竞商业化之路何从？

2018：电竞出圈，资本围观

2018年，两个代表性事件，将电竞推出小众圈层。

一件是Uzi（简自豪）带领中国队，在雅加达拿下第18届亚运会《英雄联盟国际版（LOV）》表演赛冠军。一件是11月3日，S8总决赛上，iG 以3:0战胜老牌劲旅FNC，夺得LPL（中国大陆英雄联盟职业联赛）第一个冠军。这个冠军，对于关注LPL和中国电竞的铁粉来说，足足等了7年。

iG夺冠，朋友圈的一半人在怀念青春，一半在追问iG是谁。即便不玩英雄联盟，对于iG这个瓜，众多网友也是妥妥地吃了。从社交媒体声量可见，电竞开始走出自己的小圈子。

生于1997年的Uzi，拥有340万微博粉丝，最近转发的一条皇族俱乐部的微博，获得了12.6万评论和3.5万个赞。另一位人气选手，中国LOL首个世界冠军、前WE俱乐部队长Misaya若风，微博粉丝近千万。

粉丝在某种程度，意味着这些电竞选手的商业价值。

《电子竞技》杂志10月刊公布的中国电竞俱乐部排行榜中，前20位有 iG、RNG、EDG、LGD、RW、JDG、VG、BA黑凤梨、OMG、Aster、TOP、JC、SNG、NewBee、4AM、FPX、Team Serenlty、Snake、QG和EHOME。

JDG、SNG和TOP背后分别有京东、苏宁和滔博运动的资金支持，iG是王思聪的战队，其余的 LGD、RW、QG、EDG、VG在近两年也分别拿到了融资。

iG夺冠后，电竞的市场价值再一次被证明，但对于产业资本来说，似乎已经错过了最佳投资时机。被誉为LOL牌面的RNG，在今年7月被曝出估值已达20亿。一些优质项目也已经被瓜分，投资人纷纷摇头，头部俱乐部已经很难进了。

竞远资本创始合伙人顾宇灏，今年依旧在关注电竞产业，但决策上却趋于审慎。经过前两年产业资本的一轮筛选，适合风投进入的优质初创项目，实际上并不多了。他觉得，对于资本入局，明年会有更合适的时间点，尤其对于手中握有核心资源、职业联盟席位的电竞俱乐部。

除了时间点不合适，资本也有自己对俱乐部的担心。一方面，俱乐部的估值还处在波动期。投资者和被投者在估值上意见难得一致，他们均认为，由于电竞产业还处于初期，未来俱乐部的估值会进一步升高。另一方面，俱乐部也在调整自己的商业模式，刚刚告别野蛮生长，风投对于俱乐部的商业模式探索还处于观望状态。

“为什么我们今年会审慎，因为看到了很多行业公司的起起落落，包括电竞。它未来的商业模式必须要承载这个行业快速发展所带来的商业机会。资本会更关注这些企业真正的商业运营能力。”顾宇灏提到对未来的判断。

但这并不影响资本对于电竞俱乐部未来价值的看重，一位长期关注电竞领域的投资人透露，最近“大的资本”正在加速对电竞产业的研究和布局。“经过今年和明年上半年经济形势的疲态，活下来的就是优秀团队，估值又不会很高，电竞俱乐部会成为值得投资的标的。”据他了解，上海一线的PE、VC合伙人、上市公司及财团，最近都纷纷表示了对电竞俱乐部投资的兴趣。