原标题：聪明人、赌徒、骗子，蛮荒市场历险记

今天的加密货币领域就像 17 世纪的纽约：人口不到 1000，街上的人来自四面八方、鱼龙混杂、说着 18 种以上的语言，他们来这里的目的只有一个——赚钱。这里蛮荒、原始、草根，同时浓缩了世界所有的贪婪与精明，终究孕育出金融市场。

然而金融市场玩的零和博弈，赢者永远是少数。正如电影《商海通牒（Margin Call）》所言， 有三种人能在金融市场赚到钱：先进者、聪明人，还有骗子（There are three ways to make a living in this business, be first, be smarter, or cheat.）。

币圈的量化交易正是这样一个市场。去年8、9月份，量化交易入场者激增。

这里不需要做投资者资质审查，意味着谁都可以进来；这里没有传统机构的托管机制，资管机构可以随时拿钱跑路。这个行业里的每一个人都像在丛林中裸奔，没有任何的保护网。

“能用 python 写几行代码，不懂金融也能做量化。有点资源的人，找几千个以太坊不是问题。量化的门槛好低的。” TokenPanda COO 邵昱淇告诉 Odaily星球日报。

这是个远比传统期货更刺激的市场：7*24 交易、大幅波动猝不及防、基础设施极不完善。如果你没有交够学费、也不够聪明，要么离场，要么沦为骗子。

近几个月来，横盘与下探交织，去年币圈量化基金能赚法币的屈指可数。IX.com 交易所创始人 Allen 公开表示，国内团队中，以币本位计，具备持续盈利能力的不超过20%；以金本位计不超过5%。

即便如此，经济下行大背景下，入场者不降反升。

“熊市量化应该是唯一能赚钱的生意，因为一方面还没有那么多的专业机构的人进来，一方面市场还没把资金汇集到这里。” FutureMoney 合伙人李哲表示。

鲜少赚钱，却成了熊市下少数能赚钱的行业

“我最近参加 TokenFund 聚会问大家，最近在投什么？10 个人有 9 个人会说做量化。我多问一句，你们现在赚钱吗？大家都会非常羞涩地告诉我，没赔。我再去看很多量化团队，跟大家聊，你们赚钱吗？10 个有 10 个会斩钉截铁告诉我，赚钱！”一场量化交易分享会上，DFUND管理合伙人杨林苑说。

加密量化基金如同熊市繁花。因为这已是熊市下少数能赚钱的生意。

某大型量化基金合伙人罗成表示，他曾在量化交易 MeetUp 上目睹，一位电商老板跟他说做生意赚了几百万，不知道应该怎么管。“身边立马有一堆人涌过来递名片，说可以帮忙管。”

会上有许多他未曾听闻的基金。他告诉Odaily星球日报，最近币圈多了很多“机构”，“这些机构长什么样呢？一共三个人，找了个矿主，募了几百个比特币，注册了一个公司。这就是机构了。”

看着鱼龙混杂的现场，掺杂着来由不明的各路基金，他判断：“一级市场骗不了钱了，二级市场变成骗子的出口了。”

邵昱淇也观察到，8、9月份开始，入场者激增。“量化是确实能赚钱的，否则不可能有这么多人进来。”他说，熊市是量化的好时机，牛市不需要做量化，单边就行。“你只需要持好币。”

量化交易往往意味着程序化交易，包括利用数学模型制定策略、程序化执行交易等，减少因情绪化和手误等带来损失。不过，如何制定模型和策略，依然是获取收益的关键，量化团队的本事。

“只要有波动，就能赚钱”，就像邵昱淇所言，量化不怕跌，跌得会比涨得快。“涨是需要成本的，跌是没有成本。量化就怕两个：横盘和快速反转。比如今年 10 月份的横盘，没有什么人能赚钱。除了网格套利，但我认识的两个用这个策略的团队后来也亏惨了。”

牛市靠梭哈，熊市靠本事。以为自己能赚钱的人总有很多。

这些新进者都从哪里来？

邵昱淇的第一个判断与罗成类似，“从一级市场来。”

“币圈原来有很多做市商，本身靠给项目方做市值管理，现在也拉不动了，就改成量化。这些人原来是依靠机器人挂单提供流动性，具备一定的量化能力，而且本身就认识项目。项目募了一些以太坊，跌得差不多，不如做量化。”

杨林苑也曾在演讲时表示：“2018年大家过得非常辛苦，2019年可能会更辛苦。一级市场非常坦荡，很多 TokenFund 会转到二级市场用量化寻找一些赚币的机会。”

第二是传统市场的失意者。

为什么那么多人进场？邵昱淇回答：“因为其他东西更赚不到钱。”

经济大形势让投机者更为饥渴，看到这个圈子还有一丝红利可榨取，开始争食。何况币圈量化的竞争远比不上传统市场激烈。