原标题：创投观察 | 商业航天2018 ：从解冻到融资赛

编者按：又到回顾总结旧一年展望新一年的年底了，36氪创投观察也筹划了一个年终特辑，对2018年热门赛道进行一个复盘和展望，还原无比精彩的 2018。

本文是创投观察系列的第143篇

分享人：36氪资深分析师石亚琼

中国民营商业航天经过3年多发展，正迎来解冻期，成为新科技赛道2018年的投资小热点，多家创业公司先后成立，数家知名基金今年纷纷投注。今年，包括经纬、华创、高榕、晨兴、IDG、顺为、源码、险峰、明势、复兴、赛富等在内的知名基金均有出手这个赛道；包括火箭、卫星在内的第一梯队的创业公司估值已经超过30亿元。

国外SpaceX 高歌猛进估值超280亿美元，Oneweb 、Starlink等卫星公司雄心勃勃推进卫星组网，也刺激了大洋彼岸“中国版学徒们”在“低价商业航天之路”上一路向前。

低价，依然是商业航天破局的关键。Cubesat卫星的技术不断成熟，成本不断降低，可以想象的未来，卫星公司的财务模型及商业模式或发生根本性变化。今天，单kg进入太空的成本依然是Cubesat的桎梏，而民营火箭公司的出现及发展也被认为是破局之道，因此获得了超越波音、洛马等传统火箭公司的PE估值溢价。

商业航天依然是一条投入周期长、风险高、重资产的赛道，随着头部公司进入成长期，新公司涌现，资金的竞争也更加激烈。火箭与卫星赛道竞争，赛道内各家公司博弈，也将更为激烈。只有拥有足够资金储备的公司，或许才能笑到最后。