编者按：本文来自“九合创投”，作者：王啸；36氪经授权转载。

各位新年好，九合作为股东有幸又陪伴大家过了一年。我们也希望借这个机会，与大家分享一些九合对 2018 的观察和总结，以及如何携手度过 2019 的建议。我会从资本、人员、业务本质三部分展开。

1 资本：2018动荡下行，2019仍不容乐观，做好扛半年的准备

从宏观经济环境说起：过去的 2018 一年，整体经济动荡下行，包括受中美贸 易战，以及各种去杠杆措施等的影响，人口红利逐步消失，整个国家经济增速放缓。

穿透到资本市场：A 股 H 股集体下跌，后端 PE 市场受挫，一二级市场估值倒挂成常态，美元基金开始向头部集中，很多早期人民币基金也逐步面临没有子弹的困境，整个市场的投资信心都在受损。

创业环境迎来挑战：中小企业生存愈加艰难。有些创业者可能资金相对还比较充分，暂时受到的影响就小一些，资本寒冬往往对存粮足够的公司会是个大的机会，手里有子弹的创业公司在这个时间窗口冲出来的可能性远远更高；但有的公司可能正好卡在需要融资的节点上，他们受到的影响就相对更大，也会更艰难。2018 下半年，整体融资环境恶化得非常快，也非常严重，能融到钱的都算幸运。

这种大势下，我们希望每位 CEO 都要全力寻找带领自己公司度过寒冬的机会、出路和方法。

九合帮大家对 2019 年的趋势做了一些研究，我们得出的结论是：2019 整体资本市场的流动性会略有好转，但仍然不容乐观。因为整个市场预期被打低，需要相对更长一点的时间去恢复信心。

所以对各位创业者来说，融资环境在未来一年仍会处于底部——VC 出手一定会更加谨慎，美元基金判断项目的标准会上升，决策速度也会放慢，很多之前出过 TS 的人民币基金甚至会毁掉一部分 TS 。

我们给出的建议是：各位手里的钱，至少要留够支撑半年到九个月以上的准备。如果现在手里的钱不够，第一要考虑是否快速做一轮小的加轮融资，第二就是要考虑裁员，把重要的钱留到最后。

2人员：节后是人才储备的时间窗口，抓住对的，给足激励

说到裁员，就要讲讲人的问题。

很多公司业务方向都是不错的，但是做着做着就做不动了，核心原因一定是创始人和创始团队的格局没打开，没有吸引到更有能力的人进来。并不完全是因为资金不够，资金不够只是一个表象。人才作为在座各位 CEO 必须的首要职责，重要性再多强调都不过分。

创业团队最核心的是把人拢住，把方向定好。一个公司除了融资之外，最重要的事情就是人才。有钱了之后，第一步就应该配置自己的人马，把你的核心的团队培育起来。但凡我看到过好的创业公司，都有这样一个共性——CEO 在找人上花的时间很足，给人才的激励，对人才的使用，都做的很好。只有把人的部分做好，才有可能把公司做强。对于创业公司而言，人是绝对的第一要务。

1. 我们在这首先希望强调的是——越是资本市场信心不足，处于底部的时候，聪明的 CEO 应该越关注人才市场。

因为往往这个阶段，很多创业公司由于种种原因会面临动荡、裁员甚至死掉，市场上会有一大批优秀的人才被释放出来。

2019 年春节后，我认为会是吸纳人才的一个非常重要的时间窗口，人才成本也会相对更低一些。希望大家节后都行动起来积极布局，不要犹豫，用更好的激励（包括期权、更核心的岗位、更大的决策空间）把你需要的人才吸引到你的团队里，为 2019 年业务踏上新台阶做准备。

2. 开始学会用「弱关系」引入人才

往往最开始和你一起创业的人都是熟人、很久的朋友，你信任他的能力和人品，才会一起做事。

但我想强调的是，创业越往后走，当你做到 A 轮、B 轮以后，你的核心层里必须要有从你的弱关系引入的一些很有能力的人。强关系在创业初期已经用光了，你必须开始启用各种弱关系，并学会信任他们。

你需要知道这些核心的人可能会在什么位置，然后定向地，积极地，集中精力、集中时间地去挖掘。这要求足够的耐心和技巧，但一定要去做。

3. 切忌让流程降低人效

创业公司越往后走，业务越复杂，可能会逐步引入一些流程和职能部门，这是必走的一步，但小公司也往往最容易死在流程僵化的问题上，效能变低，无法再上一个台阶。

如何解决这点，张一鸣有一个观点我比较认同——通过提升人才密度、用一些有大局观、有担当的人，从而可以把流程适当简化。

如果你用的人不够有格局，不够有担当的话，很可能就会有人钻空子，不好好干活，大家一定要注意不能用流程解决所有问题，很容易把自己的公司限制在低效率上，早期用好人才是解决问题的关键。

4. 留住重要的人

四个字——用好激励。

给他们更好的回报，期权、股权、分红…都算。要让人才觉得自己的长期价值是被公司认可的，把公司的长期价值和个人的成长价值捆绑。

给他们充分的空间，每个人在公司快速发展的过程中都能感受到个人与之相伴的成长，成长速度慢的人一定会逐渐被淘汰。

最后，关注企业文化和组织建设，让个人感受到留在团队的认同感和归属感，只有这样，寒冬时他们往往才能与你共渡难关，而不会轻易流失。

5. 选择那些乐观的人